EuroWire , БРЮССЕЛЬ : Инфляция в еврозоне в декабре снизилась до 2,0%, достигнув целевого показателя Европейского центрального банка и совпав с ожиданиями экономистов, согласно предварительным данным, опубликованным Евростатом. Снижение по сравнению с ноябрьским показателем в 2,1% подчеркивает продолжающееся ослабление ценового давления в валютном блоке из 20 стран после более чем двух лет высокой инфляции. Замедление общей инфляции было обусловлено главным образом снижением цен на энергоносители, которые значительно упали в годовом исчислении. Цены на энергоносители снизились на 6,7% по сравнению с декабрем 2024 года, что оказало существенное влияние на домохозяйства и промышленность. Цены на продукты питания, алкоголь и табак выросли на 4,8%, что свидетельствует о более медленных темпах роста, чем в предыдущие месяцы.
Инфляция в секторе неэнергетических промышленных товаров выросла на 2,5%, в то время как инфляция в сфере услуг осталась на уровне 3,4%, отражая по-прежнему высокие издержки в ключевых потребительских и деловых секторах. Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на энергоносители и продукты питания, снизилась до 2,9% в декабре с 3,0% в ноябре. Данные свидетельствуют о постепенной стабилизации базового роста цен, даже несмотря на то, что в некоторых секторах сохраняется устойчивая ценовая жесткость. Экономисты отметили, что последние данные подтверждают устойчивую тенденцию к дезинфляции, начавшуюся в середине 2024 года после рекордно высоких показателей в предыдущем году. Декабрьский показатель впервые с июня 2025 года достиг официального целевого показателя ЕЦБ в 2%, который он определяет как соответствующий ценовой стабильности. Центральный банк поддерживает ограничительную денежно-кредитную политику с сентября 2023 года, при этом его основная ставка рефинансирования в настоящее время составляет 4,5%, после беспрецедентной серии повышений ставок, направленных на сдерживание инфляции, которая достигла пика выше 10% в конце 2022 года.
Национальные данные показывают, что инфляция различалась в разных странах-членах. В Германии, крупнейшей экономике региона, годовой уровень инфляции составил 2,3%, а во Франции — 2,1%. В Испании зафиксирован более низкий показатель — 1,8%, что отражает снижение цен на энергоносители и транспорт. В Италии уровень инфляции составил 2,2%, в то время как в более мелких странах еврозоны, таких как Португалия и Ирландия, показатели были ниже 2%. Эти различия иллюстрируют разное влияние энергетических рынков, фискальной политики и структуры внутреннего потребления в странах блока. В целом по Европейскому союзу в декабре уровень инфляции составил 2,4%, что немного выше среднего показателя по еврозоне, но продолжает тенденцию к снижению по сравнению с предыдущими месяцами. Снижение инфляционной активности обеспечило определенную стабильность экономическим перспективам региона после периода, отмеченного волатильностью мировых цен на энергоносители, ограничениями в цепочках поставок и внешними шоками.
Базовая инфляция снижается, демонстрируя устойчивое замедление роста цен.
Снижение ценового давления также последовало за периодом ослабления экономической активности в ряде стран еврозоны. Данные по промышленному производству и розничным продажам, опубликованные в конце 2025 года, показали ограниченный рост, отражающий сдержанный потребительский спрос и более высокие затраты на заимствования. Тем не менее, возвращение инфляции в целевой диапазон укрепило уверенность в том, что ценовая стабильность восстанавливается без резкого спада экономических показателей. Ситуация на рынке труда оставалась устойчивой до конца 2025 года, при этом уровень безработицы в ноябре оставался на рекордно низком уровне — 6,4 процента. Рост заработной платы, хотя и несколько замедлился по сравнению с пиком в начале года, продолжал поддерживать покупательную способность домохозяйств. Сочетание снижения инфляции и стабильной занятости рассматривается как признак сбалансированной экономической корректировки после периода устойчивого ужесточения политики.
Снижение инфляции также отражает ослабление внешнего давления. Мировые цены на энергоносители стабилизировались в течение четвертого квартала 2025 года после периода волатильности, в то время как затраты на сырье для производителей снизились. Транспортные и логистические издержки нормализовались, что способствовало снижению импортных цен в еврозоне . Эти факторы способствовали снижению производственных затрат и более стабильному ценообразованию как в секторе товаров, так и в секторе услуг. Аналитики рынка отметили, что траектория инфляции в еврозоне остается в соответствии с более широкими глобальными тенденциями, поскольку такие крупные экономики, как США и Великобритания, также сообщили о снижении темпов инфляции к концу 2025 года. Синхронная дезинфляция в развитых странах отражает как меры по ужесточению денежно-кредитной политики, так и улучшение глобальных условий предложения.
Стабилизация инфляции – важный шаг на пути восстановления еврозоны.
Хотя инфляция вернулась к целевому показателю ЕЦБ , политики подчеркивают важность подтверждения устойчивости этой тенденции в ближайшие месяцы. Декабрьские данные, хотя и позитивные, представляют собой лишь один этап постепенного процесса нормализации после длительного периода ценовой нестабильности в Европе . За предварительной оценкой Евростата последуют окончательные данные в конце января, которые, как ожидается, подтвердят показатель в 2,0 процента. Благодаря стабилизации инфляции на целевом уровне, еврозона начинает 2026 год с более прочной основой для экономического восстановления, поддерживаемой более низким ценовым давлением и улучшением покупательной способности в странах-членах. Европейская комиссия планирует опубликовать обновленные экономические прогнозы в феврале, что позволит получить дополнительную информацию о перспективах роста и показателях фискальной политики в еврозоне. На данный момент декабрьские данные по инфляции свидетельствуют о том, что еврозона вступила в новую фазу ценовой стабильности, что является важной вехой после многих лет инфляционного напряжения.
Статья " Инфляция в еврозоне замедлилась в декабре на фоне ослабления ценового давления" впервые появилась на сайте British Outlook .